Dell พุ่ง 98% ใน 8 วันติด ไม่ใช่แค่ผลประกอบการดี – แต่เป็นสัญญาณอุตสาหกรรม AI ที่หลายคนพลาด

(SeaPRwire) –   ผมได้คุยกับคุณวีระศักดิ์ สุขสวัสดิ์ นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีอาวุโสที่มีประสบการณ์กว่า 15 ปี เกี่ยวกับกระแสราคาหุ้น Dell ที่พุ่งแรงในช่วงนี้ เขาบอกว่า หลายคนเข้าใจผิดว่าเป็นแค่ผลประกอบการชั่วคราวที่เกินคาด แต่ความจริงมันสะท้อนให้เห็นว่าแบรนด์ฮาร์ดแวร์สาย enterprise ที่เคยมองว่าเก่าตกยุค กลับเป็นผู้ได้เปรียบใหญ่ในยุค AI เพราะมีฐานลูกค้าเก่าแก่ที่ไว้ใจได้แล้ว ไม่ต้องเสียงบสร้างความเชื่อถือตั้งแต่เริ่มเหมือนสตาร์ทอัพ. ตอนนี้ราคาพุ่งขนาดนี้ก็ไม่น่าแปลกใจ ถ้ากลยุทธ์ซื้อหุ้นคืนของ Michael Dell ทำผลต่อเนื่อง รวมถึงอุปสงค์เซิร์ฟเวอร์ AI ที่ยังไม่มีสัญญาณจะเย็นตัวอีกอย่างน้อย 1-2 ปีข้างหน้า.

มาดูภาพรวมเหตุการณ์กันให้ชัดกว่า ตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว Dell มีราคาเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 8 วันรวมกันถึง 98% ถ้าปิดตลาดวันอังคารที่ผ่านมาขึ้นด้วย จะเป็นสตรีคว้าได้นานที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม ปี 2018 ตามข้อมูลจาก Dow Jones Market Data.

ตอนแรกการพุ่งเกิดจากผลประกอบการไตรมาสแรกที่สูงกว่าคาดคะเนเป็นอย่างมาก รวมถึงเปิดตัวแล็ปท็อปรุ่นใหม่ที่วางตัวแข่งขันกับผลิตภัณฑ์ล่าสุดของ Apple ทำให้นักลงทุนหันมาสนใจมากขึ้น. แล้ววันอังคารก็มีแรงผลักดันเพิ่มจาก HPE ที่ประกาศผลไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ โดยรายได้จากด้านคลาวด์และ AI อยู่ที่ 7.71 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดคะเนของ Wall Street ที่ตั้งไว้ที่ 6.93 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ HPE ยังปรับแนวทางรายได้เต็มปีขึ้นด้วย ทำให้ราคาหุ้น HPE เพิ่มขึ้น 24% ในช่วงก่อนเปิดตลาด. ข่าวนี้ยืนยันให้เห็นว่าอุปสงค์ฮาร์ดแวร์โครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงแข็งแรงมาก. ไม่ใช่แค่ Dell ที่ได้ประโยชน์จากกระแสนี้ Super Micro Computer ก็มีราคาเพิ่มขึ้น 5.1% ในวันอังคารด้วย ซึ่งรวมกัน 5 วันล่าสุดเพิ่มขึ้นถึง 26% แล้ว.

ก่อนที่ Dell จะประกาศผลประกอบการ นักวิเคราะห์หลายคนก็มองในแง่บวกมากขึ้นแล้ว Bank of America ปรับเป้าหมายราคาขึ้นไปที่ 246 ดอลลาร์จากเดิม 205 ดอลลาร์ ยังคงให้คะแนน Buy โดยอ้างถึงการเติบโตของ agentic AI ที่ส่งผลต่ออุปสงค์เซิร์ฟเวอร์ ส่วน Evercore ISI ก็ปรับเป้าหมายราคาขึ้นไปที่ 240 ดอลลาร์จากเดิม 205 ดอลลาร์ ชี้ว่าความมุ่งมั่นขององค์กรเอาใจใส่ด้าน AI ในระยะยาวจะเป็นแรงผลักดันสำหรับ Dell. แถม Jim Cramer นักวิเคราะห์ช่อง CNBC ยังออกมาพูดตรงๆ ว่าโกรธตัวเองมากที่พลาดการลงทุนใน Dell เขาชมการนำเสนอผลประกอบการของ Dell เป็นอย่างมาก โดยเฉพาะการนำเสนอตัวเลขอย่างตรงไปตรงมาไม่เก่งของ CFO Jeff Clarke รวมถึงกลยุทธ์การซื้อหุ้นคืนของ Michael Dell ซึ่งเขาเคยพูดกับ Cramer ที่งาน GTC ของ NVIDIA 2 ปีก่อนว่าถ้าราคาหุ้นไม่ขึ้นเขาจะซื้อหุ้นคืนอย่างจริงจัง และเขาทำตามจริง. วันที่ Dell ประกาศผลประกอบการ ราคาหุ้นปิดตลาดขึ้นถึง 32% และในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาก็เพิ่มขึ้นราว 101% แล้ว. ณ ช่วงเช้าวันอังคารที่ผ่านมา ราคา Dell อยู่ที่ 473.22 ดอลลาร์ ในขณะที่อนาคตสัญญา S&P 500 ชี้ขาลงเล็กน้อย.

ถ้ามองในภาพรวมอุตสาหกรรม การพุ่งของกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI ไม่ใช่แค่กระแสสั้นๆ ตอนนี้ทุกองค์กรต่างเร่งปฏิบัติ AI เข้ากับระบบงานของตัวเอง ทำให้อุปสงค์เซิร์ฟเวอร์, ส่วนประกอบฮาร์ดแวร์ที่รองรับการประมวลผล AI ยังคงขาดแคลนอยู่ ตลาดคาดว่ารายได้ด้านเซิร์ฟเวอร์ AI ของบริษัทกลุ่มนี้จะเติบโตอีกอย่างน้อย 40% ปีหน้า. สำหรับผู้ลงทุนที่กำลังลังเลว่าจะซื้อ Dell ตอนนี้หรือไม่ ควรดูผลประกอบการไตรมาถัดไปว่าแผนขายเซิร์ฟเวอร์ AI สามารถขยายได้ตามเป้าหมายหรือไม่ รวมถึงการแข่งขันกับผู้เล่นอื่นอย่าง Super Micro Computer และ HPE ที่กำลังขยายผลิตภัณฑ์ด้าน AI อย่างรวดเร็วด้วย. ถึงแม้ราคาจะพุ่งขึ้นมากแล้วก็ตาม แต่ถ้ากระแสอุปสงค์ AI ยังคงแข็งแรง Dell ก็ยังมีที่วิ่งต่อได้แน่นอน.