ทำไม UBS กล่าวว่า ASML เป็นหุ้นที่ดีที่สุดที่ควรซื้อในปัจจุบัน

TLDR

• UBS ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 สิ้นปีเป็น 7,900 จุด จากเดิม 7,500 จุด โดยอ้างอิงจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและความต้องการด้าน AI
• บริษัทได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นของ S&P 500 ประจำปี 2026 เป็น 335 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 20%
• การกำหนดราคาเซมิคอนดักเตอร์และชิปหน่วยความจำมีสัดส่วนประมาณครึ่งหนึ่งของการปรับเพิ่มประมาณการกำไรในครั้งนี้
• UBS ยกให้ ASML Holding เป็นหุ้นเด่นอันดับหนึ่งในสภาวะตลาดที่อยู่ในระดับสูงขณะนี้
• การปิดช่องแคบฮอร์มุซถูกระบุว่าเป็นความเสี่ยงระยะสั้นที่สำคัญที่สุดต่อการปรับตัวขึ้นของตลาด

---

(SeaPRwire) –   UBS ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มของทั้งตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวงกว้างและบริษัทเซมิคอนดักเตอร์รายสำคัญรายหนึ่งในสัปดาห์นี้ โดยชี้ว่าการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งและความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

ธนาคารได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาดัชนี S&P 500 สิ้นปีเป็น 7,900 จุด จากเดิม 7,500 จุด และยังได้ตั้งเป้าหมายใหม่สำหรับเดือนมิถุนายน 2027 ไว้ที่ 8,200 จุด นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นของดัชนีในปี 2026 เป็น 335 ดอลลาร์ จากเดิม 310 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 20%

ประมาณครึ่งหนึ่งของการปรับเพิ่มประมาณการกำไรดังกล่าวมาจากกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการกำหนดราคาชิปหน่วยความจำ ขณะที่กำไรจากภาคพลังงานคิดเป็นสัดส่วนประมาณอีกหนึ่งในสี่ของการเพิ่มขึ้นนี้ นอกจากนี้ UBS ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2027 เป็น 375 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโต 12%

ธนาคารระบุว่าการใช้จ่ายด้านการลงทุนในศูนย์ข้อมูลที่สูงขึ้นในปี 2026 เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการปรับปรุงตัวเลขครั้งนี้ โดยธนาคารยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นสหรัฐฯ และกล่าวว่าสภาวะตลาดกระทิงยังคงดำเนินต่อไป

ทำไม UBS ถึงจับตามอง ASML

ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ UBS ได้เลือก ASML Holding เป็นหุ้นที่น่าดึงดูดใจที่สุดในการเข้าซื้อในขณะนี้ บริษัทสัญชาติดัตช์รายนี้เป็นผู้ผลิตเครื่องพิมพ์ลายวงจร (lithography) ขั้นสูงที่ใช้ในการผลิตชิปที่ล้ำสมัย และเกือบจะผูกขาดตลาดอุปกรณ์ประเภทนี้

ASML Holding N.V., ASML

ลูกค้าของ ASML รวมถึงผู้ผลิตชิปรายใหญ่ เช่น TSMC, Samsung และ Intel นอกจากนี้ เครื่องมือของบริษัทยังมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ บริษัทตั้งอยู่ ณ จุดศูนย์กลางของการผลิตชิป AI เนื่องจากผู้ผลิตอย่าง Nvidia ต้องพึ่งพาเครื่องจักรของบริษัท

UBS ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาของ ASML เป็น 1,900 ยูโร และยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” (Buy) สำหรับหุ้นตัวนี้ โดยนักวิเคราะห์ได้ระบุถึงเหตุผล 3 ประการ ได้แก่ กำลังการผลิตยังคงสูงกว่าความต้องการ, ส่วนแบ่งการตลาดของเครื่องพิมพ์ลายวงจรสำหรับหน่วยความจำยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง และเรื่องราวของเทคโนโลยี High NA ยังคงมีแนวโน้มเติบโตได้อีกไกล

การคาดการณ์การเติบโตและกำลังการผลิต

ปัจจุบัน UBS คาดว่ารายได้จากระบบ EUV ของ ASML จะเติบโต 37% เมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2027 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากประมาณการครั้งก่อนที่ 26% สำหรับปี 2028 ปัจจุบันคาดว่าจะเติบโต 10% เมื่อเทียบกับคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ -1%

สำหรับกลุ่มรับจ้างผลิตชิป (foundry) และชิปตรรกะ (logic) ซึ่งคิดเป็น 62% ของยอดขายผลิตภัณฑ์ของ ASML นั้น UBS คาดการณ์ว่าจะเติบโต 34% ในปี 2027 และ 18% ในปี 2028 ซึ่งสูงกว่าประมาณการครั้งก่อนอย่างมาก

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า ASML ได้แจ้งกำลังการผลิตเครื่อง EUV ไว้ที่มากกว่า 80 เครื่องในปี 2027 แต่การวิเคราะห์ของพวกเขาเองชี้ว่ากำลังการผลิตสูงสุดที่แท้จริงอาจเกิน 100 เครื่อง

นอกจากนี้ UBS ยังชี้ว่าเทคโนโลยี High NA เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว โดยบริษัทประเมินว่าเทคโนโลยีนี้สามารถช่วยประหยัดต้นทุนได้ 20–40% ในเลเยอร์ที่สำคัญ รวมถึงเพิ่มอัตราการผลิต (throughput) ได้มากกว่า 100% เมื่อเทียบกับทางเลือกส่วนใหญ่

ความเสี่ยงที่ UBS ระบุ

แม้ว่าแนวโน้มจะเป็นเชิงบวก แต่ UBS ได้ระบุว่าการปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นความเสี่ยงระยะสั้นที่สำคัญที่สุด โดยบริษัทกล่าวว่าอาจจำเป็นต้องมีการกลับมาไหลเวียนของพลังงานผ่านช่องแคบดังกล่าวก่อนที่ตลาดจะสามารถปรับตัวขึ้นต่อไปได้อีก

อัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่สูงขึ้นหรือการกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ถูกระบุว่าเป็นความเสี่ยงเพิ่มเติม แม้ว่า UBS จะกล่าวว่าสิ่งเหล่านี้ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของกรณีฐาน (base case) ของตนก็ตาม