Micron, AMD และ TSMC: 3 หุ้น AI ที่อาจยังถูกประเมินค่าต่ำเกินไป

TLDR

• รายรับไตรมาสของ Micron เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าเมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาส 2 ปี 2026 ทำสถิติสูงสุดในทุกหน่วยธุรกิจ
• AMD รายงานรายได้ไตรมาส 4 ปี 2025 สูงเป็นสถิติที่ 10.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยมีกำไรขั้นต้นที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 57%
• TSMC คาดว่ารายได้ปี 2026 จะเติบโตใกล้ถึง 30% ในรูปเงินดอลลาร์สหรัฐ
• ทั้งสามบริษัทเชื่อมโยงกับความต้องการด้าน AI แต่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่าบริษัทชิป AI ชั้นนำใหญ่ๆ
• TSMC คาดการณ์ว่ารายได้จาก AI accelerator จะเติบโตในอัตราเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ระดับกลาง 40% ตลอดระยะเวลา 5 ปีเริ่มตั้งแต่ปี 2024

---

(SeaPRwire) –   Micron, AMD และ Taiwan Semiconductor Manufacturing เป็นสามบริษัทผู้ผลิตชิปที่เชื่อมโยงโดยตรงกับความเฟื่องฟูของ AI แม้จะมีอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งและผลการดำเนินงานทางการเงินที่ดีขึ้น นักวิเคราะห์ระบุว่าทั้งสามบริษัทยังอาจมีการซื้อขายในระดับที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง

การขยายตัวของฮาร์ดแวร์ AI ได้ขับเคลื่อนความต้องการสำหรับหน่วยความจำ หน่วยประมวลผล และการผลิตชิปขั้นสูง บริษัททั้งสามนี้อยู่ในจุดต่างๆ ของห่วงโซ่อุปทานนั้น แต่มีจุดร่วมเดียวกัน นั่นคือ การเติบโตของรายได้ที่รวดเร็วโดยไม่มีมูลค่าตลาดในระดับพรีเมียมเหมือนที่พบในส่วนอื่นของอุตสาหกรรม

Micron: จากผู้ผลิตหน่วยความจำสู่ผู้เล่นด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI

Micron ได้เปลี่ยนจากการถูกมองว่าเป็นบริษัทหน่วยความจำที่มีวัฏจักรมาเป็นซัพพลายเออร์หลักด้าน AI

Micron Technology, Inc., MU

ในไตรมาสสองของปีงบประมาณ 2026 รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า บริษัททำสถิติสูงสุดในทุกหน่วยธุรกิจ ทั้ง DRAM, NAND, HBM

กำไรขั้นต้นก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน Micron ระบุว่าแนวโน้มผลดำเนินงานในไตรมาสสามของปีงบประมาณจะสูงกว่ารายได้ทั้งปีของบริษัทในปีใดๆ ก่อนหน้าจนถึงปีงบประมาณ 2024

เซิร์ฟเวอร์ AI ต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงจำนวนมาก และ Micron เป็นผู้จัดหาสิ่งนั้นโดยตรง ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการที่แข็งแกร่งและข้อจำกัดด้านอุปทานมีแนวโน้มจะดำเนินต่อไปเกินกว่าปีปฏิทิน 2026

บริษัทยังอยู่ระหว่างการทำข้อตกลงกับลูกค้าแบบหลายปี ซึ่งอาจทำให้ธุรกิจดูมีความมั่นคงและมีวัฏจักรน้อยลงกว่าเดิม

Micron ไม่ได้มีการซื้อขายในระดับพรีเมียมเท่ากับบริษัทออกแบบชิป AI เสมอไป แม้ว่าปัจจุบันหน่วยความจำจะเป็นส่วนสำคัญของฮาร์ดแวร์ AI ก็ตาม

AMD: ตัวเลขที่แข็งแกร่ง แต่ยังคงถูกมองข้ามเมื่อเทียบกับ Nvidia

AMD รายงานรายได้สูงเป็นสถิติที่ 10.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบปีต่อปี กำไรขั้นต้นที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 57%

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

ซีอีโอ Lisa Su กล่าวว่าปี 2025 เป็นปีที่กำหนดทิศทาง และบริษัทได้ก้าวเข้าสู่ปี 2026 ด้วยโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง โดยเธอชี้ให้เห็นว่าโปรเซสเซอร์ EPYC และธุรกิจ AI ในศูนย์ข้อมูลที่กำลังเติบโตเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

AMD กำลังสร้างแพลตฟอร์ม AI ที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมถึง GPU สำหรับศูนย์ข้อมูล, ซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ และความร่วมมือในระดับระบบ

นักลงทุนมักเปรียบเทียบ AMD กับ Nvidia โดยตรงและมองว่าเป็นผู้เล่นที่มีจุดยืนอ่อนแอกว่า แต่ AMD ไม่จำเป็นต้องเอาชนะ Nvidia เพื่อสร้างผลตอบแทน สิ่งที่บริษัทต้องการคือการรักษาส่วนแบ่งการตลาดที่ให้ผลกำไรในตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

หาก AMD สามารถเติบโตธุรกิจ AI accelerator ต่อไปได้ในขณะที่รักษากำไรไว้ให้แข็งแกร่ง นักวิเคราะห์บางส่วนระบุว่าหุ้นนี้อาจดูมีราคาถูกเมื่อมองย้อนกลับไป

TSMC: กระดูกสันหลังด้านการผลิตเบื้องหลังชิป AI

TSMC เป็นผู้ผลิตชิปขั้นสูงที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในเศรษฐกิจ AI บริษัทระบุว่าคาดว่ารายได้ปี 2026 จะเติบโตใกล้ถึง 30% ในรูปเงินดอลลาร์สหรัฐ

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

รายได้จาก AI accelerator คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ระดับสูงสิบกว่าของรายได้ทั้งหมดในปี 2025 ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าส่วนธุรกิจนี้จะเติบโตในอัตราเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ระดับกลาง 40% ตลอดระยะเวลา 5 ปีเริ่มตั้งแต่ปี 2024

ตำแหน่งของ TSMC นั้นแตกต่างจาก Micron หรือ AMD บริษัทไม่ได้พึ่งพาผลิตภัณฑ์ใดผลิตภัณฑ์หนึ่งหรือลูกค้ารายใดรายหนึ่ง ตราบใดที่ความต้องการชิประดับนำยังคงแข็งแกร่ง TSMC ก็ยังคงเป็นศูนย์กลางของห่วงโซ่อุปทาน

บริษัทมีโรงงานกระจายอยู่ทั่วไต้หวัน ญี่ปุ่น และสหรัฐอเมริกา โดยกำลังมีการขยายตัวในสหรัฐอเมริกาเพิ่มมากขึ้น

Final Thoughts

Micron, AMD และ TSMC แต่ละบริษัทรายงานตัวเลขที่แข็งแกร่งในไตรมาสล่าสุด ทั้งสามบริษัทต่างได้รับผลกระทบโดยตรงจากความต้องการฮาร์ดแวร์ AI และกำลังเติบโตทั้งในด้านรายได้และกำไร การที่การเติบโตนี้จะดำเนินต่อไปหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จะคงอยู่ได้เร็วแค่ไหนตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026