หัวหน้าฝ่ายบังคับใช้กฎหมายของ CFTC ปฏิเสธ ‘ความเชื่อผิดๆ’ ที่ว่ากฎหมายการเทรดโดยใช้ข้อมูลภายในไม่ครอบคลุมถึงตลาดทำนายผล

(AsiaGameHub) –   ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 31 มีนาคม ที่ New York University Law School นาย David Miller ซึ่งเพิ่งได้รับการแต่งตั้งเป็นผู้อำนวยการฝ่ายบังคับใช้กฎหมายของ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ได้กล่าวกับผู้ฟังว่า “ยุคของการกำกับดูแลด้วยการบังคับใช้กฎหมายได้สิ้นสุดลงแล้ว” ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในกลยุทธ์ของคณะกรรมาธิการ

ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ เขาเน้นย้ำว่าภายใต้การนำชุดปัจจุบันของ CFTC คณะกรรมาธิการจะมุ่งเน้นไปที่ภารกิจหลักในการ “ปราบปรามการฉ้อโกง การละเมิด และการปั่นตลาด” แทนที่จะเป็นการกำหนดนโยบาย

เขายังได้ส่งคำเตือนที่ชัดเจนที่สุดครั้งหนึ่งไปยังผู้ซื้อขายในตลาดคาดการณ์ (prediction market) โดยกล่าวว่าคณะกรรมาธิการจะ “ตรวจจับ สืบสวน และดำเนินคดีกับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน (insider trading) ในตลาดเหล่านี้อย่างจริงจังในกรณีที่เหมาะสม”

Miller เน้นย้ำว่าการใช้ข้อมูลภายในเพื่อซื้อขายในตลาดคาดการณ์ไม่ใช่ความผิดที่ไม่มีผู้เสียหาย และส่งผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อความซื่อสัตย์และความเชื่อมั่นของตลาด

Miller ระบุว่าตลาดคาดการณ์ไม่อยู่ในข่ายได้รับการยกเว้นจากกฎหมายการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน

Miller ใช้โอกาสในการกล่าวสุนทรพจน์ที่ NYU เพื่อสรุปประเด็นสำคัญ 5 ประการในการบังคับใช้กฎหมายของ CFTC โดยจัดให้การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในและการปั่นตลาดเป็นลำดับความสำคัญสูงสุด

เขาได้กล่าวถึงสิ่งที่เขาเรียกว่า “ความเชื่อผิดๆ ในสื่อกระแสหลักและสื่อสังคมออนไลน์” ที่ว่าตลาดคาดการณ์ได้รับการยกเว้นจากกฎหมายการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน โดยกล่าวว่าข้อความเหล่านั้น “ไม่ถูกต้อง”

Miller อธิบายว่า Commodity Exchange Act และกฎระเบียบ Rule 180.1 ซึ่งทั้งสองฉบับถูกร่างขึ้นโดยอ้างอิงจากกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง ช่วยให้หน่วยงานสามารถจัดการกับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในบางประเภทในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดสวอปในฐานะการฉ้อโกงได้

เขากล่าวว่าการซื้อขายจะถูกตรวจสอบเมื่อเกี่ยวข้องกับข้อมูลที่บุคคลนั้นมีหน้าที่ต้องปกป้อง โดยเน้นย้ำว่าการซื้อขายโดยมีข้อมูลทั่วไปไม่ใช่ปัญหา และหน่วยงานจะดำเนินการกับผู้ที่ “ให้ข้อมูลหรือซื้อขายโดยใช้ข้อมูลที่ได้มาโดยมิชอบ”

ตามที่ Miller กล่าว ตลาดคาดการณ์ยังมีหน้าที่รับผิดชอบในการปกป้องแพลตฟอร์มของตน โดยเรียกสิ่งเหล่านี้ว่าเป็น “แนวป้องกันด่านแรก” ต่อการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในและการปั่นตลาด เขาระบุว่าตลาดเหล่านี้มีหน้าที่ตามกฎหมายในการ “ปกป้องตลาดจากการปฏิบัติที่ไม่เป็นธรรม” และจดทะเบียนเฉพาะสัญญาที่ “ไม่เสี่ยงต่อการถูกปั่นราคา”

อดีตผู้กำกับดูแลของ CFTC นาย Carl Kennedy ได้อธิบายถึงความรับผิดชอบเหล่านี้กับ CasinoBeats ในระหว่างการสัมภาษณ์เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ว่า:

“CFTC เป็นหน่วยงานที่แข็งแกร่งมาก แต่มีบุคลากรเพียงไม่กี่คน” ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมสภาคองเกรสจึงให้อำนาจแก่หน่วยงานในการให้ตลาดต่างๆ “ช่วยหน่วยงานกำกับดูแลตลาดเหล่านี้” เขากล่าวเสริมว่า “หากคุณเป็นตลาดที่จดทะเบียน… บทบาทหนึ่งของคุณคือการเป็นผู้กำกับดูแลที่ได้รับมอบหมายจาก CFTC เพื่อดูแลตลาดของคุณเอง”

ในฐานะส่วนหนึ่งของหน้าที่ในการดูแลตลาดของตนเอง Miller กล่าวว่าตลาดต่างๆ มี “ภาระผูกพันที่จะต้องมีแนวปฏิบัติและขั้นตอนการเฝ้าระวังและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เหมาะสม” เพื่อ “ส่งเสริมการซื้อขายที่เป็นธรรมและเท่าเทียม”

ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ Miller ยังได้เน้นย้ำถึงกรณีล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับ Kalshi ซึ่งบรรณาธิการของ MrBeast ได้ใช้ข้อมูลที่ได้รับจากการทำงานมาใช้ในการวางคำสั่งซื้อขายบนแพลตฟอร์ม

เขายังชี้ไปที่ข้อตกลงการแบ่งปันข้อมูลฉบับใหม่ของ CFTC กับ MLB ว่าเป็นตัวอย่างของแนวทางเชิงรุกของหน่วยงานต่อความเสี่ยงด้านความซื่อสัตย์ในตลาดสัญญาเหตุการณ์ (event contract markets)

แรงกดดันเรื่องการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในยังคงเพิ่มขึ้นในวอชิงตัน

คำปราศรัยของ Miller ที่ NYU เกิดขึ้นในขณะที่ CFTC และตลาดคาดการณ์กำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากรัฐสภาในการกวาดล้างการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน

เมื่อวันที่ 29 มีนาคม วุฒิสมาชิก Elizabeth Warren (พรรคเดโมแครต รัฐแมสซาชูเซตส์) พร้อมด้วยสมาชิกสภานิติบัญญัติอีก 41 คน ได้ส่งจดหมายถึงประธาน CFTC นาย Michael Selig และสำนักงานจริยธรรมรัฐบาล โดยเรียกร้องให้พวกเขาออกแนวปฏิบัติที่เป็นทางการแก่พนักงานของรัฐบาลกลาง เพื่อเตือนไม่ให้ใช้ข้อมูลภายในในการวางคำสั่งซื้อขายในตลาดคาดการณ์

ในจดหมายฉบับนั้น สมาชิกสภานิติบัญญัติได้ชี้ให้เห็นถึงการซื้อขายที่น่าสงสัยก่อนการจับกุม Nicolás Maduro โดยกองทัพสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม รวมถึงการวางเดิมพันที่ตรงเวลาซึ่งดูเหมือนจะคาดการณ์ถึงการโจมตีร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลในอิหร่านเมื่อเดือนมีนาคม และการคาดเดาเกี่ยวกับสถานะงานของอดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงความมั่นคงแห่งมาตุภูมิ Kristi Noem

สภาคองเกรสยังใช้กฎหมายเพื่อจัดการกับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในในตลาดคาดการณ์ โดยได้เสนอร่างกฎหมายหลายฉบับตั้งแต่ต้นปี รวมถึง:

• The PREDICT Act: ห้ามสมาชิกสภาคองเกรสและเจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาลกลางซื้อขายสัญญาเหตุการณ์ทางการเมือง
• The Public Integrity in Financial Prediction Markets Act: ห้ามเจ้าหน้าที่รัฐบาลกลางซื้อขายเมื่อครอบครองข้อมูลภายในที่สำคัญซึ่งได้รับจากการปฏิบัติหน้าที่อย่างเป็นทางการ
• The End Prediction Market Corruption Act: ห้ามประธานาธิบดี รองประธานาธิบดี และสมาชิกสภาคองเกรสซื้อขายสัญญาเหตุการณ์โดยสิ้นเชิง

เมื่อพิจารณาจากการเน้นย้ำเรื่องการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ของ Miller ดูเหมือนว่า CFTC กำลังพยายามส่งข้อความก่อนที่จะเกิดเรื่องอื้อฉาวครั้งต่อไป: แม้ว่าตลาดคาดการณ์อาจเป็นพื้นที่ใหม่ในทางการเมือง แต่หน่วยงานไม่ได้มองว่าการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในเป็นพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย และมีอำนาจในการจัดการกับผู้ซื้อขายที่ใช้ข้อมูลภายในในทางที่ผิด