Fidelity ขอคำแนะนำจาก SEC ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับบริษัทโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ที่จัดการสินทรัพย์คริปโต

TLDR

• Fidelity ต้องการให้ SEC ออกกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นสำหรับโบรกเกอร์ดีลเลอร์ที่จัดการสินทรัพย์คริปโต
• บริษัทเรียกร้องให้มีแนวทางปฏิบัติสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์แบบโทเคนบนแพลตฟอร์ม ATS
• โบรกเกอร์ดีลเลอร์ต้องการความชัดเจนในเรื่องการดูแลทรัพย์สิน (Custody) และคู่การซื้อขายสินทรัพย์คริปโต
• Fidelity สนับสนุนการใช้บล็อกเชนในกระบวนการบันทึกข้อมูลและการชำระราคา
• บริษัทกระตุ้นให้มีการปรับกฎระเบียบระหว่างหลักทรัพย์แบบโทเคนและหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมให้สอดคล้องกัน

---

(SeaPRwire) –   Fidelity ได้เรียกร้องให้ US Securities and Exchange Commission (SEC) ชี้แจงกฎระเบียบสำหรับโบรกเกอร์ดีลเลอร์ที่จัดการสินทรัพย์คริปโต โดยบริษัทระบุว่าจำเป็นต้องมีแนวทางที่ชัดเจนขึ้นสำหรับการดูแลทรัพย์สิน การซื้อขาย และหลักทรัพย์แบบโทเคน นอกจากนี้ยังสนับสนุนการใช้ระบบบล็อกเชนและแพลตฟอร์มการซื้อขายทางเลือก (Alternative Trading Systems) ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลกำลังพยายามบูรณาการคริปโตเข้ากับโครงสร้างตลาดที่มีอยู่เดิม โดยยังคงรักษาการคุ้มครองนักลงทุนและความโปร่งใสในตลาดเอาไว้

ความจำเป็นในการมีแนวทางปฏิบัติที่ชัดเจนสำหรับโบรกเกอร์ดีลเลอร์

Fidelity ระบุว่าโบรกเกอร์ดีลเลอร์ต้องการความชัดเจนด้านกฎระเบียบมากขึ้นเพื่อให้บริการดูแลทรัพย์สินและซื้อขายสินทรัพย์คริปโต โดยบริษัทได้ตอบสนองต่อการขอข้อมูลจาก SEC และสนับสนุนความพยายามของ Crypto Task Force ของหน่วยงานในการสร้างแนวทางที่เป็นโครงสร้างสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล

บริษัทตั้งข้อสังเกตว่ากฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่เดิมเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว ซึ่งรวมถึง Securities Exchange Act และ Regulation ATS อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์คริปโตได้นำมาซึ่งความท้าทายในการดำเนินงานรูปแบบใหม่ โบรกเกอร์ดีลเลอร์จึงต้องการแนวทางปฏิบัติเพื่อจัดการสินทรัพย์เหล่านี้โดยไม่ต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนทางกฎหมาย

Fidelity กล่าวว่าถ้อยแถลงล่าสุดจากผู้นำของ SEC มีส่วนช่วยได้มาก โดยอ้างถึงแนวทางที่อนุญาตให้โบรกเกอร์ดีลเลอร์สามารถดูแลสินทรัพย์คริปโตบางประเภทได้ แต่ยังคงต้องการทิศทางเพิ่มเติมสำหรับกระบวนการซื้อขายและการชำระราคา ซึ่งรวมถึงการสนับสนุนคู่การซื้อขายระหว่างคริปโตและหลักทรัพย์

หลักทรัพย์แบบโทเคนและกรอบการทำงานของ ATS

Fidelity เรียกร้องให้ SEC ออกมาตรฐานที่ชัดเจนสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์แบบโทเคนบนระบบการซื้อขายทางเลือก (Alternative Trading Systems) แพลตฟอร์มเหล่านี้ดำเนินการโดยโบรกเกอร์ดีลเลอร์และมีบทบาทสำคัญในการซื้อขายในตลาดรอง บริษัทกล่าวว่าความชัดเจนเป็นสิ่งจำเป็นเนื่องจากสินทรัพย์แบบโทเคนอาจมีการจำแนกประเภททางกฎหมายที่แตกต่างกัน

บริษัทอธิบายว่าการจำแนกประเภทขึ้นอยู่กับโครงสร้างทางเศรษฐกิจของโทเคนแต่ละตัว ในบางกรณีโทเคนแสดงถึงความเป็นเจ้าของในหลักทรัพย์ ในขณะที่บางกรณีอาจเข้าข่ายเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ้างอิงหลักทรัพย์ (securities-based swaps) ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนให้กับโบรกเกอร์ดีลเลอร์ที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขาย

Fidelity ระบุว่าโบรกเกอร์ดีลเลอร์ควรสามารถอ้างอิงวิธีการจำแนกประเภทสินทรัพย์ได้ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงในการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ นอกจากนี้ยังเรียกร้องให้มีการยืนยันว่าหลักทรัพย์เวอร์ชันโทเคนควรมีสถานะทางกฎหมายเช่นเดียวกับสินทรัพย์อ้างอิงพื้นฐาน บริษัทเสริมว่าการปรับให้สอดคล้องกันเช่นนี้อาจช่วยลดความกระจัดกระจายของตลาด และอาจปรับปรุงประสิทธิภาพระหว่างตลาดแบบดั้งเดิมและตลาดที่ใช้บล็อกเชนได้

การสร้างสมดุลระหว่างตลาดแบบดั้งเดิมและตลาดแบบกระจายศูนย์

Fidelity ได้กล่าวถึงปฏิสัมพันธ์ระหว่างสถานที่ซื้อขายที่มีตัวกลางและไม่มีตัวกลาง โดยตั้งข้อสังเกตว่าแพลตฟอร์มที่ใช้บล็อกเชนสามารถเสนอการชำระราคาที่รวดเร็วกว่าและมีต้นทุนที่ต่ำกว่า อีกทั้งยังอาจปรับปรุงความโปร่งใสและการเข้าถึงตลาดได้

อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มเหล่านี้อาจขาดมาตรการป้องกันทางกฎระเบียบที่ใช้กับตัวกลางแบบดั้งเดิม Fidelity กล่าวว่า SEC ควรพิจารณาว่าระบบทั้งสองจะสามารถทำงานร่วมกันได้อย่างไร ซึ่งรวมถึงการประเมินความเสี่ยง เช่น ความแตกต่างของราคาในแต่ละแพลตฟอร์ม นอกจากนี้ บริษัทยังเสนอให้มีข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลสำหรับผู้เข้าร่วมที่ใช้แพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนได้รับทราบถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

Fidelity กล่าวว่าแนวทางนี้จะสนับสนุนการเข้าถึงตลาดในวงกว้างขึ้น โดยแนะนำให้มีการอนุญาตใช้บล็อกเชนในการบันทึกข้อมูล เนื่องจากกฎระเบียบปัจจุบันยังไม่ครอบคลุมถึงระบบบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ (Distributed Ledger Technology) การปรับปรุงแนวทางปฏิบัติจะช่วยให้โบรกเกอร์ดีลเลอร์สามารถนำเทคโนโลยีใหม่ๆ มาใช้ได้ นอกจากนี้ บริษัทยังขอให้ SEC ยืนยันว่าการอำนวยความสะดวกในการชำระราคาบนเชน (on-chain settlement) จะไม่ทำให้โบรกเกอร์ดีลเลอร์ถูกจัดประเภทเป็นหน่วยงานหักบัญชี (clearing agency) ภายใต้กฎระเบียบที่มีอยู่