หุ้น Western Digital (WDC) พุ่ง 11% หลัง Bernstein ปรับเพิ่มเป็น “Outperform”

TLDR

• Bernstein อัปเกรด Western Digital เป็น Outperform จาก Market Perform และเพิ่มเป้าหมายราคาเป็นสองเท่าเป็น $340
• การปรับฐานลง 21% เมื่อเร็วๆ นี้ ถูกขับเคลื่อนโดยความกลัวเกี่ยวกับอัลกอริทึมการบีบอัด TurboQuant ของ Google — ซึ่ง Bernstein ระบุว่าไม่มีผลกระทบต่อความต้องการฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์
• Bernstein คาดการณ์ว่ารายได้รวมของ Western Digital และ Seagate จะเติบโตในอัตรา CAGR 24% ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2025 ถึง 2030
• แผนงานเทคโนโลยี ePMR ของ Western Digital ถูกขยายเวลาออกไปหนึ่งถึงสองปี แม้ว่าอาจเป็นสัญญาณว่าการเปลี่ยนผ่านสู่ HAMR ช้ากว่าที่วางไว้
• หุ้นที่ Bernstein ชื่นชอบที่สุดในกลุ่มยังคงเป็น Seagate โดยมีเป้าหมายราคาเพิ่มเป็น $620

---

(SeaPRwire) –   ผลดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีของ Western Digital ณ ตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 57% แม้จะหลังจากการปรับตัวลงครั้งล่าสุดที่ทำให้นักลงทุนกังวล

Western Digital Corporation, WDC

การเทขายเริ่มต้นขึ้นหลังจาก Google Research เปิดตัว TurboQuant เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว — ซึ่งเป็นอัลกอริทึมการบีบอัดที่กำหนดเป้าหมายไปที่แคช KV ที่ใช้ระหว่างการอนุมาน AI นักลงทุนเกรงว่ามันจะลดความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์จัดเก็บข้อมูล

Mark Newman นักวิเคราะห์ของ Bernstein แย้งมุมมองดังกล่าวอย่างแข็งขัน “ไม่มีผลกระทบต่อความต้องการ HDD เลย” Newman เขียน เขาเสริมว่าผลกระทบของ TurboQuant ต่อหน่วยความจำแฟลช NAND ซึ่งใช้เฉพาะสำหรับการขนย้ายแคชที่ไม่ได้ใช้งานบ่อยนั้นมีน้อยมาก

Bernstein ให้ความเห็นว่าปฏิกิริยาของตลาดเป็นการตอบสนองที่เกินจริง Western Digital ได้ปรับตัวลง 21% จากจุดสูงสุดล่าสุดก่อนการอัปเกรด คู่แข่งอย่าง Seagate และ Sandisk ก็ได้รับผลกระทบจากการเทขายครั้งนี้เช่นกัน

มุมมองที่มองในแง่ดีมากขึ้นสำหรับกลุ่มจัดเก็บข้อมูล

Bernstein มองกลุ่มธุรกิจจัดเก็บข้อมูลในภาพรวมในแง่ดีมากขึ้น บริษัทคาดว่าการเติบโตรายได้รวมของ Western Digital และ Seagate จะเติบโตในอัตรารายปี 24% ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2025 ถึง 2030

นั่นเป็นการปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากสมมติฐานเดิมที่คาดการเติบโตของปริมาณข้อมูล (bits) 18.7% และราคาลดลงปีละ 3.6% การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานการเติบโตของปริมาณข้อมูล 24% พร้อมกับราคาที่มีเสถียรภาพ

Newman อ้างถึงปริมาณงาน AI การสร้างเนื้อหาที่ซับซ้อนขึ้น การเก็บรักษาข้อมูลที่นานขึ้น และกฎระเบียบเรื่องอธิปไตยข้อมูลที่เข้มงวดขึ้น เป็นปัจจัยสนับสนุนทั้งความต้องการและราคาขายเฉลี่ย

ด้านผลิตภัณฑ์ การจัดงาน Western Digital 2026 Innovation Day ได้เน้นย้ำถึงแผนงานเทคโนโลยี ePMR ที่ถูกขยายเวลา บริษัทได้ผลักดันเทคโนโลยีไดรฟ์รุ่นเดิมออกไปอีกหนึ่งถึงสองปีจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ความเร็วในการเปลี่ยนผ่านสู่ HAMR ถูกตั้งคำถาม

มีข้อแม้ซ่อนอยู่ในข่าวการอัปเกรด Newman ตีความว่าการมุ่งเน้นที่ ePMR อย่างต่อเนื่องเป็นสัญญาณอ่อนๆ ว่าการเปลี่ยนผ่านของ Western Digital สู่เทคโนโลยีบันทึกแม่เหล็กด้วยความร้อนช่วย หรือที่รู้จักกันว่า HAMR อาจดำเนินช้ากว่าแผนเดิมที่วางไว้

แบบจำลองของ Bernstein สันนิษฐานว่า Western Digital จะเริ่มเพิ่มกำลังการผลิต HAMR ในปี 2027 โดยจะคิดเป็นประมาณ 5% ของปริมาณการจัดส่ง nearline exabytes ในปีนั้น

ตัวเลขนี้แตกต่างอย่างชัดเจนกับ Seagate ซึ่ง Bernstein คาดว่าจะมีประมาณ 70% ของการจัดส่ง nearline ใช้เทคโนโลยี HAMR ภายในปีเดียวกัน Seagate ยังคงเป็นหุ้นที่บริษัทชื่นชอบที่สุดในกลุ่ม โดยมีเป้าหมายราคาเพิ่มเป็น $620 จากเดิม $500

Western Digital ปรับตัวขึ้นประมาณ 2.3% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันพุธ หลังจากมีการประกาศอัปเกรด ก่อนจะขยายกำไรเพิ่มขึ้นตลอดช่วงการซื้อขาย