หุ้น Ryanair (RYAAY) ได้รับการอัปเกรด ในขณะที่สายการบินอื่นๆ ทั้งหมดได้รับการตัดเกรด — สาเหตุคืออะไร

TLDR

• Evercore ISI ได้อัปเกรด Ryanair เป็น “outperform” และปรับเป้าหมายราคาขึ้นจาก $75 เป็น $80
• Ryanair เป็นสายการบินเดียวในกลุ่มที่ Evercore ติดตามที่ได้รับการปรับปรุง EPS ขึ้นสำหรับปี 2026 และ 2027
• ส่วนต่างราคาน้ำมันเจ็ท (jet fuel crack spreads) สูงถึง 44% ของราคาต่อถังทั้งหมด ซึ่งเป็นมากกว่า 2 เท่าของค่าเฉลี่ยประวัติ 20-25%
• United, Delta และ American Airlines ทั้งหมดได้รับการลดค่าคาดการณ์ EPS อย่างมากจาก Evercore
• การวิเคราะห์ DCF แสดงค่ามูลค่าที่แท้จริงของ Ryanair ที่ €30.34 ต่อหุ้น เมื่อเทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ €26.61 ซึ่งแสดงว่าหุ้นนี้ซื้อได้ถูกกว่ามูลค่าที่แท้จริงถึง 12.3%

---

(SeaPRwire) –   Evercore ISI ได้อัปเกรด Ryanair Holdings เมื่อวันพฤหัสบดี โดยเปลี่ยนระดับหุ้นจาก “In Line” เป็น “outperform” และปรับเป้าหมายราคาขึ้นจาก $75 เป็น $80.

Ryanair Holdings plc, RYAAY

บริษัทชี้ให้เห็นถึงสถานะเงินสดสุทธิของ Ryanair ที่ €1 พันล้าน และการตกลงราคาหุ้น 15% จากจุดสูงสุดเดือนมกราคม เป็นเหตุผลสำคัญสำหรับการอัปเกรด.

การดำเนินการนี้เกิดขึ้นในขณะที่ Evercore ลดค่าคาดการณ์สำหรับส่วนใหญ่ของสายการบินที่ติดตาม ส่วนต่างราคาน้ำมันเจ็ทได้เพิ่มขึ้นถึง 44% ของราคาต่อถังที่ชายฝั่งอ่าวกัลฟ์ ซึ่งเป็นมากกว่า 2 เท่าของค่าเฉลี่ยประวัติระยะยาว 20-25%.

นักวิเคราะห์ Duane Pfennigwerth เรียกสิ่งนี้ว่าเหตุการณ์ 2.8-sigma โดยเปรียบเทียบความผิดปกติของสภาพนี้กับสภาพที่เห็นในปี 2008 และระยะเริ่มต้นของสงครามยูเครน.

ราคาน้ำมันเจ็ทสปอตในวันที่ 11 มีนาคม สูงกว่าค่าเฉลี่ยของไตรมาสแรกจนถึงปัจจุบันประมาณ 53% Evercore คาดการณ์ว่ามีความล่าช้าเกี่ยวกับการรับรู้ต้นทุนน้ำมันประมาณสองสัปดาห์ ทำให้น้ำมันเจ็ทที่ชายฝั่งอ่าวกัลฟ์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 เป็น $2.40 ต่อแกลลอน.

ค่าคาดการณ์ EPS ของ Ryanair สำหรับปี 2026 ได้ถูกปรับขึ้นจาก $4.65 เป็น $4.77 และสำหรับปี 2027 จาก $5.65 เป็น $5.75 มันเป็นผู้ให้บริการเดียวในกลุ่มที่ติดตามที่ได้รับการปรับปรุงขึ้น.

คู่แข่งได้รับผลกระทบ

ความแตกต่างกับผู้ให้บริการอื่นๆ นั้นชัดเจน United Airlines ได้รับการลดค่าคาดการณ์ EPS 2026 จาก $13 เป็น $8.60 Delta ถูกลดจาก $7 เป็น $5.70 และ American Airlines ตกลงจาก $2 เป็น -$0.36.

อัตราส่วนหนี้สุทธิต่อ EBITDAR ของ Ryanair สำหรับปี 2026 คือ -0.4x ซึ่งเป็นอันดับแรกในกลุ่มที่ Evercore ติดตาม JetBlue อยู่ที่ 13.7x และ American อยู่ที่ 7.2x.

ค่าคาดการณ์ของ Evercore ยังคงต่ำกว่าค่าคอนเซ็นซัสสำหรับผู้ให้บริการส่วนใหญ่ ค่าคาดการณ์ United ที่ $8.60 เมื่อเทียบกับคอนเซ็นซัสของตลาดที่ $12.91 ค่าคาดการณ์ Delta ที่ $5.70 ต่ำกว่าคอนเซ็นซัส $6.99 สำหรับ Ryanair ค่าคาดการณ์รายปี 2026 ของบริษัทที่ $5.52 กล่าวคือประมาณเท่ากับคอนเซ็นซัส $5.55.

แม้จะมีสิ่งเหล่านี้ ความต้องการในภาคสายการบินดูสุขภาพดี Evercore’s Airlines Survey เพิ่มขึ้น 6.2 คะแนนเป็น 70.0 ตอนต้นเดือนมีนาคม โดยส่วนนานาชาติเพิ่มขึ้นจาก 62.5 เป็น 75.

ปริมาณผู้โดยสารสำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 10 มีนาคม เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และสูงกว่าระดับปี 2019 ถึง 5%.

สิ่งที่การประเมินมูลค่าแสดง

การวิเคราะห์ DCF โดย Simply Wall St แสดงค่ามูลค่าที่แท้จริงของ Ryanair ที่ €30.34 ต่อหุ้น หุ้นนี้ปิดล่าสุดที่ €26.61 ซึ่งแสดงว่าหุ้นนี้ซื้อได้ถูกกว่ามูลค่าที่แท้จริงถึง 12.3%.

Ryanair ปัจจุบันซื้อขายที่อัตราส่วน P/E 12.47x ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมสายการบินที่ 8.66x แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มเพื่อนบ้านที่ 17.24x.

หุ้นนี้ลดลง 10.4% ตั้งแต่เริ่มปีจนถึงปัจจุบัน และตกลง 5.6% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ในระยะหนึ่งปี มันยังเพิ่มขึ้น 31.1% และเพิ่มขึ้น 96.1% ในระยะสามปี.

ค่าคาดการณ์ EPS รายปี 2026 ของ Ryanair จาก Evercore ที่ $5.52 กล่าวคือประมาณเท่ากับคอนเซ็นซัสของตลาดที่ $5.55 ซึ่งเป็นจุดตกลงหายากในกลุ่มที่ติดตามที่ในทางกลับกันกำลังเผชิญกับการปรับปรุงลงอย่างมาก.