หุ้น Coles (COL.AX) ร่วง 7% นักลงทุนกังวลเรื่องอัตรากำไร

สรุปสั้นๆ;

• หุ้น Coles ร่วง 7% หลังกำไรครึ่งปีแรกได้รับผลกระทบจากค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการดำเนินงาน
• นักลงทุนกังวลว่าการแข่งขันด้านราคาที่ดำเนินอยู่จะกดดันอัตรากำไรในอนาคต แม้รายได้จะเติบโต
• เงินปันผลระหว่างกาลกำหนดไว้ที่ 41 เซนต์ต่อหุ้น โดยมีวันขึ้นเครื่องหมายไม่ได้รับสิทธิปันผล (ex-dividend date) คือวันที่ 10 มีนาคม
• ยอดขายออนไลน์เพิ่มขึ้นและการเป็นพันธมิตรขยายตัว แต่ยังคงมีความเสี่ยงด้านอัตรากำไรและคดีความ

(SeaPRwire) –   หุ้นของ Coles Group Ltd (COL.AX) ร่วงลง 7.3% ในวันศุกร์ ปิดที่ 20.56 ดอลลาร์ออสเตรเลีย เนื่องจากนักลงทุนตอบรับผลประกอบการครึ่งปีแรกของยักษ์ใหญ่ซูเปอร์มาร์เก็ต แม้ว่ายอดขายรวมจะเพิ่มขึ้น 2.5% เป็น 23.618 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย สำหรับ 27 สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 มกราคม แต่กำไรสุทธิหลังหักภาษี (NPAT) ลดลง 11.3% เป็น 511 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย

การลดลงนี้เป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายที่สำคัญจำนวน 235 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งเชื่อมโยงกับคำตัดสินของศาลรัฐบาลกลางจากกระบวนการของ Fair Work Ombudsman หากไม่รวมค่าใช้จ่ายเหล่านี้ กำไรสุทธิหลังหักภาษีที่แท้จริงกลับเพิ่มขึ้น 12.5% เป็น 676 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย

แรงกดดันด้านอัตรากำไรกระตุ้นความวิตกกังวลของนักลงทุน

นักวิเคราะห์ตลาดกล่าวว่าการร่วงลงอย่างรุนแรงของหุ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังให้ความสนใจมากกว่าตัวเลขที่ประกาศออกมา โดยพิจารณาถึงความยั่งยืนของอัตรากำไรของ Coles

“Coles อาจจะกำลังเสียเปรียบอยู่ตอนนี้” Kyle Rodda นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Capital.com กล่าว โดยเน้นย้ำถึงความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านอัตรากำไรที่ดำเนินอยู่

แม้ว่า EBIT เมื่อหักรายการที่ไม่เกิดขึ้นประจำออกไป จะเพิ่มขึ้น 10.2% เป็น 1.231 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย แต่ภาพรวมที่กว้างขึ้นชี้ให้เห็นว่าการลดราคาอย่างรุนแรงและแรงกดดันด้านราคาในภาคส่วนทั้งหมดอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ในอนาคต

เงินปันผลกำหนดท่ามกลางการเทขายของตลาด

คณะกรรมการได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจำนวน 41 เซนต์ต่อหุ้น โดยเป็นเงินปันผลที่ได้รับการหักภาษี ณ ที่จ่ายเต็มจำนวน (fully franked) หุ้นจะขึ้นเครื่องหมายไม่ได้รับสิทธิปันผลในวันที่ 10 มีนาคม และจะจ่ายเงินปันผลในวันที่ 30 มีนาคม นักลงทุนมีเวลาจนถึงวันที่ 12 มีนาคม เวลา 17:00 น. ตามเวลา AEDT เพื่อทำการเลือกแผนการลงทุนเงินปันผลซ้ำ (dividend reinvestment plan) หรือเลือกสกุลเงินที่ต้องการ

แม้จะมีการประกาศจ่ายเงินปันผล แต่การตอบสนองของตลาดสะท้อนถึงความระมัดระวังเกี่ยวกับความสามารถของ Coles ในการรักษาการเติบโตท่ามกลางข้อพิพาททางกฎหมายและแรงกดดันจากการแข่งขัน

การอัปเดตการดำเนินงานแสดงสัญญาณผสม

Coles รายงานว่ายอดขายซูเปอร์มาร์เก็ตเพิ่มขึ้น 3.7% ในเจ็ดสัปดาห์แรกของไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้น 5.3% หากไม่รวมยอดขายยาสูบ ยอดขายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ยังคงลดลง แม้ว่าอัตราการลดลงจะชะลอตัวลงเหลือ 2.5% การเข้าถึงช่องทางออนไลน์อยู่ที่ 13.1% ในช่วงครึ่งปีแรก และบริษัทกำลังขยายความร่วมมือกับแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Uber Eats

นอกจากนี้ ยังมีการนำระบบ Enterprise มาใช้เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของร้านค้า CEO Leah Weckert เน้นย้ำว่าคุณค่า (value) ยังคงเป็นจุดสนใจหลักของผู้บริโภค โดยเน้นย้ำถึงความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างการตั้งราคาที่แข่งขันได้และการรักษาผลกำไร

ความท้าทายทางกฎหมายและการแข่งขันในภาคส่วน

ผู้ค้าปลีกเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการดำเนินการจาก Australian Competition and Consumer Commission เกี่ยวกับการส่งเสริมการขายที่อาจทำให้เข้าใจผิด เมื่อรวมกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรจากการใช้กลยุทธ์การลดราคา ความเสี่ยงทางกฎหมายและการแข่งขันเหล่านี้มีส่วนทำให้ราคาหุ้นร่วงลง

Woolworths คู่แข่งรายใหญ่ของ Coles เพิ่งรายงานผลกำไรครึ่งปีแรกที่เกินความคาดหมาย ซึ่งตอกย้ำความเข้มข้นของ “สงครามราคา” ในภาคส่วนของชำ และเพิ่มการตรวจสอบประสิทธิภาพของ Coles

มองไปข้างหน้าสำหรับยอดขายไตรมาสที่สาม

เนื่องจากตลาดปิดทำการในช่วงสุดสัปดาห์ ผู้ค้ากำลังจับตาดูสัญญาณของการขายต่อเนื่องหรือการล่าของถูกอย่างใกล้ชิดเมื่อวันขึ้นเครื่องหมายไม่ได้รับสิทธิปันผลใกล้เข้ามา

Coles มีกำหนดจะเปิดเผยข้อมูลยอดขายช่วงต้นไตรมาสที่สามในวันที่ 1 พฤษภาคม ซึ่งจะให้มุมมองที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าบริษัทกำลังจัดการกับแรงกดดันด้านราคา ค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย และการเติบโตของการดำเนินงานในตลาดที่มีการแข่งขันสูงได้อย่างไร