หุ้นเมษค์ (MRK) ดีขึ้น เนื่องจากเก็บซื้อเครืะหลักจี่ราคา 6.7 ลอน

สรุปย่อ;

• หุ้น Merck ปรับตัวสูงขึ้นหลังประกาศข้อตกลงซื้อกิจการ Terns มูลค่า 6.7 พันล้านดอลลาร์
• การหมดอายุสิทธิบัตร Keytruda เป็นแรงขับเคลื่อนกลยุทธ์ขยายธุรกิจด้านเนื้องอกวิทยาอย่างก้าวร้าว
• ยารักษามะเร็งเม็ดเลือดขาว TERN-701 กลายเป็นสินทรัพย์หลักในท่อส่งผลิตภัณฑ์
• นักลงทุนชั่งน้ำหนักระหว่างส่วนเพิ่มราคาที่ไม่สูงนักกับการเติบโตของท่อส่งผลิตภัณฑ์มะเร็งในระยะยาว

(SeaPRwire) –   หุ้นของ Merck & Co. (NYSE: MRK) ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากบริษัทประกาศซื้อกิจการ Terns Pharmaceuticals (NASDAQ: TERN) ด้วยเงินสดทั้งหมดมูลค่า 6.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อตกลงดังกล่าว ซึ่งกำหนดราคาไว้ที่ 53 ดอลลาร์ต่อหุ้น เป็นสัญญาณแสดงถึงการผลักดันครั้งใหม่ของยักษ์ใหญ่ด้านเภสัชกรรมเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับท่อส่งผลิตภัณฑ์ด้านเนื้องอกวิทยา ขณะที่เตรียมรับมือกับการหมดอายุสิทธิบัตรของยาโรคมะเร็งยอดขายสูง Keytruda ที่กำลังใกล้เข้ามา

ปฏิกิริยาจากตลาดสะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างระมัดระวัง โดยนักลงทุนมองว่าการซื้อกิจการครั้งนี้เป็นความเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับกระแสรายได้ในอนาคตท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในแวดวงเนื้องอกวิทยา

แรงกดดันจาก Keytruda ขับเคลื่อนกลยุทธ์

การซื้อกิจการนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สำคัญสำหรับ Merck เนื่องจาก Keytruda ยาภูมิคุ้มกันบำบัดขายดีอันดับหนึ่งของบริษัท กำลังเผชิญกับการคาดการณ์ว่าสิทธิบัตรจะเริ่มหมดอายุในปี 2028 เพียงปี 2025 ปีเดียว Keytruda สร้างรายได้กว่า 30 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของยอดขายรวมของ Merck

Merck & Co., Inc., MRK

ด้วยการพึ่งพาสินทรัพย์เดียวอย่างหนักเช่นนี้ Merck จึงเร่งความพยายามในการกระจายพอร์ตโฟลิโอด้านเนื้องอกวิทยา ข้อตกลงกับ Terns เป็นก้าวที่คำนวณมาอย่างดีในทิศทางนั้น โดยมีเป้าหมายเพื่อลดการพึ่งพา Keytruda ในระยะยาว ขณะเดียวกันก็เสริมสร้างตำแหน่งในประเภทการรักษามะเร็งที่กำลังเกิดขึ้นใหม่

TERN-701 กลายเป็นสินทรัพย์หลัก

หัวใจสำคัญของการซื้อกิจการนี้คือ TERN-701 ซึ่งเป็นยารับประทานที่อยู่ในขั้นทดลอง โดยมุ่งเป้าไปที่โรคมะเร็งเม็ดเลือดขาวชนิดมัยอีลอยด์เรื้อรัง ซึ่งเป็นมะเร็งในเลือดและไขกระดูก ข้อมูลทางคลินิกระยะเริ่มต้นแสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่น่าพอใจ โดยมีรายงานระบุว่าอัตราการตอบสนองอยู่ที่ประมาณ 75% ในกลุ่มผู้ป่วยที่เคยได้รับการรักษามาก่อน

ผู้นำด้านการวิจัยของ Merck ได้อธิบายถึงประสิทธิภาพในระยะเริ่มต้นของยานี้ว่ามีความน่าพอใจ ชี้ให้เห็นว่าอาจเสนอแนวทางที่แตกต่างในส่วนของการรักษามะเร็งเม็ดเลือดที่แข่งขันกันสูง หากประสบความสำเร็จในการทดลองระยะหลัง TERN-701 อาจทำให้ Merck เข้าไปแข่งขันโดยตรงกับวิธีการรักษาที่มีอยู่แล้วซึ่งครองส่วนแบ่งการตลาด

ปฏิกิริยาตลาดและการถกเถียงเรื่องมูลค่า

แม้ข้อตกลงจะมีขนาดใหญ่ แต่ส่วนเพิ่มราคาที่เสนอให้ผู้ถือหุ้น Terns ในทันทีดูเหมือนจะค่อนข้างต่ำ โดยการเสนอราคาดังกล่าวแสดงถึงการเพิ่มขึ้นเพียงหลักหน่วยเปอร์เซ็นต์เท่านั้นเมื่อเทียบกับระดับการซื้อขายล่าสุด อย่างไรก็ตาม หุ้นของ Terns ยังคงปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อความแน่นอนของการซื้อกิจการ

นักวิเคราะห์ระบุว่า แม้การประเมินมูลค่าอาจยังมีที่ว่างสำหรับการถกเถียง แต่คุณค่าทางกลยุทธ์ของสินทรัพย์ในท่อส่งผลิตภัณฑ์มีน้ำหนักมากกว่าความกังวลเรื่องราคาในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ผู้สังเกตการณ์บางส่วนแนะนำว่าส่วนเพิ่มราคาที่จำกัดอาจดึงดูดความสนใจจากผู้เสนอราคาทางเลือกอื่น แม้ว่าจะยังไม่มีข้อเสนอแข่งขันใดๆ ปรากฏขึ้นมาจนถึงตอนนี้

กลยุทธ์การซื้อกิจการที่กว้างขึ้นขยายตัว

ข้อตกลงกับ Terns เป็นการซื้อกิจการล่าสุดในชุดการซื้อกิจการของ Merck ที่มีเป้าหมายเพื่อเสริมสร้างแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว ในช่วงปีที่ผ่านมา บริษัทได้ทำธุรกรรมหลายรายการในด้านเทคโนโลยีชีวภาพและเภสัชกรรมเฉพาะทาง ซึ่งทั้งหมดออกแบบมาเพื่อสร้างความลึกให้กับธุรกิจที่เกินกว่า Keytruda

การเคลื่อนไหวเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามปรับโครงสร้างองค์กรในวงกว้างภายในฝ่ายสุขภาพมนุษย์ของ Merck ซึ่งเพิ่งแบ่งการดำเนินงานออกเป็นหน่วยที่เน้นเนื้องอกวิทยาและหน่วยที่ไม่ใช่เนื้องอกวิทยา การเปลี่ยนแปลงนี้เน้นย้ำบทบาทสำคัญที่การรักษามะเร็งยังคงมีในกลยุทธ์ของบริษัท แม้จะมีการสำรวจพื้นที่การรักษาเพิ่มเติมอื่นๆ

แนวโน้ม

ในขณะที่การซื้อกิจการนี้ยังต้องการการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้น แต่ความรู้สึกของตลาดชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในแผนงานด้านเนื้องอกวิทยาระยะยาวของ Merck

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาอย่างใกล้ชิดว่า TERN-701 จะสามารถก้าวผ่านการทดลองทางคลินิกได้สำเร็จและพิสูจน์บทบาทของมันในฐานะเสาหลักในอนาคตของพอร์ตโฟลิโอโรคมะเร็งของ Merck ได้หรือไม่