ราคาหุ่นหลักของไมโคนฝึงลง 14% ในสัดชู่ — มีประเด็นคือดอกเบี้ยคืดหย่องได้หรืไหร่

TLDR

• Micron รายงานรายได้ไตรมาส 2 ที่ 23.9 พันล้านดอลลาร์ และ EPS ที่ 12.20 ดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการ 21% และ 36% ตามลำดับ
• คาดการณ์รายได้ไตรมาสพฤษภาคมอยู่ที่ 33.5 พันล้านดอลลาร์ และ EPS ที่ 19.15 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ 42% และ 70% ตามลำดับ
• อัตรากำไรขั้นต้นคาดการณ์ไว้ที่ 81% สำหรับไตรมาส 3 ซึ่งสูงกว่าของ Nvidia ที่ 75%
• Citi และ UBS ต่างปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 510 ดอลลาร์ ในขณะที่ Cantor Fitzgerald ตั้งเป้าไว้สูงถึง 700 ดอลลาร์
• แม้จะมีผลประกอบการที่ยอดเยี่ยม แต่หุ้น MU ก็ร่วงลงประมาณ 4% หลังปิดตลาด เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนและจุดสูงสุดของอัตรากำไร

---

(SeaPRwire) –   Micron Technology รายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ แต่ราคากลับร่วงลง นี่คือสิ่งที่ทำให้คุณต้องมองซ้ำสองครั้ง

Micron Technology, Inc., MU

ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายงานรายได้ในไตรมาสที่ 2 ตามงบประมาณ 23.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 196% เมื่อเทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 75% เมื่อเทียบรายไตรมาส กำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 12.20 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 682% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ตัวเลขเหล่านั้นสูงกว่าประมาณการของ Wall Street 21% สำหรับรายได้ และ 36% สำหรับกำไร

CEO Sanjay Mehrotra กล่าวว่ารายได้สำหรับ DRAM, NAND, HBM และแต่ละหน่วยธุรกิจทำสถิติสูงสุดใหม่ การสร้างศูนย์ข้อมูล AI กำลังขับเคลื่อนความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงและพื้นที่จัดเก็บข้อมูลที่แทบจะไม่มีที่สิ้นสุด

แม้จะมีทั้งหมดนี้ หุ้น MU ก็ร่วงลงประมาณ 4% ในการซื้อขายหลังปิดตลาดหลังจากการประกาศผลประกอบการ

นักลงทุนตกใจจากสองปัจจัย ประการแรก Micron ได้ปรับเพิ่มประมาณการค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนสำหรับปีงบประมาณ 2027 ประการที่สอง มีความกังวลว่าอัตรากำไรขั้นต้นอาจถึงจุดสูงสุด แม้ว่า 81% จะเป็นตัวเลขที่สูงอย่างไม่น่าเชื่อสำหรับผู้ผลิตฮาร์ดแวร์

หุ้นได้พุ่งขึ้นไปแล้ว 354% ในช่วงปีก่อนหน้าก่อนการประกาศผลประกอบการ ดังนั้นจึงคาดว่าจะมีแรงขายทำกำไรบางส่วน

ปฏิกิริยาของนักวิเคราะห์

นักวิเคราะห์จาก Citi, Atif Malik ยืนยันอันดับ Buy และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 430 ดอลลาร์ เป็น 510 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงอัตรากำไรที่ดีเกินคาด เขาตั้งข้อถกเถียงหลักว่า MU จะสามารถปรับตัวสูงขึ้นต่อไปพร้อมกับราคา DRAM ได้หรือไม่ ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการ AI และกำลังการผลิตโรงงานใหม่ที่จำกัด หรือราคาจะอ่อนตัวลงหลังจากการวิ่งที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 1

Malik ได้ชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้นไปยังกลุ่มบริษัทอุปกรณ์ทุนเซมิคอนดักเตอร์ เนื่องจากแนวโน้มค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนที่สูงขึ้น

นักวิเคราะห์จาก UBS, Timothy Arcuri ก็ปรับเพิ่มเป้าหมายจาก 475 ดอลลาร์ เป็น 510 ดอลลาร์ โดยยังคงอันดับ Buy เขามีความระมัดระวังมากขึ้น โดยระบุว่าด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า 80% แล้ว ส่วนใหญ่ของ upside จากผลประกอบการที่ดียิ่งขึ้นและคาดการณ์ที่สูงขึ้นอาจสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว

UBS ยังชี้ให้เห็นถึงข้อตกลงลูกค้าใหม่ระยะยาวที่ Micron ได้ลงนาม รวมถึงข้อตกลงระยะเวลาห้าปี ซึ่งนานกว่าที่ UBS คาดการณ์ไว้ บริษัทมองว่าข้อตกลงเหล่านี้เป็นสัญญาณว่าลูกค้ามองว่าหน่วยความจำมีความสำคัญเชิงกลยุทธ์

นักวิเคราะห์อีกหลายรายได้ปรับเพิ่มอันดับตามมา Cantor Fitzgerald ตั้งเป้าไว้ที่ 700 ดอลลาร์ Rosenblatt ปรับเป็น 600 ดอลลาร์ Wolfe Research ปรับเป็น 550 ดอลลาร์

แนวโน้มและการประเมินมูลค่า

การคาดการณ์ไตรมาสพฤษภาคมเป็นตัวเลขสำคัญ Micron คาดการณ์รายได้ 33.5 พันล้านดอลลาร์ และ EPS 19.15 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ 42% และ 70% ตามลำดับ

การคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 81% เพิ่มขึ้นจาก 38% ในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2025 และ 75% ในไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2026

เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า หุ้น MU ซื้อขายที่เพียง 8 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตสำหรับหุ้นที่มีการเติบโตในระดับนี้ แต่บางนักวิเคราะห์มองว่าอัตราส่วนกำไรล่วงหน้าเลขหลักเดียวสำหรับหุ้นชิปที่มีความผันผวนเป็นสัญญาณเตือนมากกว่าโอกาสในการซื้อ เนื่องจากตลาดมักจะคาดการณ์จุดสูงสุดก่อนที่จะมาถึง

UBS มีมุมมองในอดีตว่า Micron มักจะถึงจุดสูงสุดประมาณเก้าเดือนก่อนอัตรากำไรจะถึงจุดสูงสุด

ณ การซื้อขายล่าสุด หุ้น MU ซื้อขายที่ 443.52 ดอลลาร์ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงมาที่ 395.14 ดอลลาร์