หุ้นปีนขึ้นตามความกังวลดอกเบี้ยลดลง

ในตลาดวันนี้ มีแนวโน้มบวกกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า E-Mini S&P 500 ธันวาคม (ESZ23) เพิ่มขึ้น +0.89% และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq 100 ธันวาคม (NQZ23) เพิ่มขึ้น +1.28% ทั้งสองตลาดสูงสุด 1 สัปดาห์

การเพิ่มขึ้นของดัชนีหลักทรัพย์นี้ได้รับแรงบันดาลใจจากความมั่นใจว่าธนาคารกลางทั่วโลกกําลังเข้าสู่จุดสิ้นสุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย คําพูดเมื่อวันพุธของประธานเฟด เจโรม พาวเอล ชี้ให้เห็นว่าอาจมีการหยุดการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ธนาคารแห่งอังกฤษ (BOE) ยังคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ทําให้เกิดมุมมองที่มีความหวังนี้ นอกจากนี้ การปล่อยข้อมูลการจ้างงานที่เกินคาดในสหรัฐฯ ยังเป็นสัญญาณที่ดีต่อนโยบายของเฟด

ตลาดยังได้รับการสนับสนุนจากผลการดําเนินงานของบริษัทที่ดีกว่าคาด บริษัทเช่น Qualcomm ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า +5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเนื่องจากรายได้ปรับปรุงสําหรับไตรมาสที่ 4 เกินคาดการณ์ บริษัท PayPal Holdings และ Starbucks ก็ขึ้นมากกว่า +6% และ +4% ตามลําดับภายหลังผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม ไม่ได้มีแต่ข่าวดี เนื่องจาก Confluent ประสบการณ์ลดลงมากกว่า -30% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดหลังคาดการณ์รายได้รวมไตรมาสที่ 4 ต่ํากว่าคาดการณ์ Etsy ลดลงมากกว่า -4% หลังคาดการณ์ Ebitda ปรับปรุงไตรมาสที่ 4 ต่ํากว่าคาดการณ์ และ Moderna ลดลงมากกว่า -5% หลังมีขาดทุนไม่คาดคิดในไตรมาสที่ 3 เนื่องจากค่าใช้จ่าย 3.1 พันล้านดอลลาร์สําหรับการปรับขนาดและสิทธิประโยชน์ทางภาษี

ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ประสบปัญหาเล็กน้อย เนื่องจากการขอรับสวัสดิการว่างงานฉุกเฉินเพิ่มขึ้น +5,000 คนเป็น 217,000 คน ซึ่งต่ํากว่าคาดการณ์ที่ไม่เปลี่ยนแปลง 210,000 คน ส่วนการขอรับสวัสดิการต่อเนื่องก็เพิ่มขึ้น +35,000 คนเป็น 1.818 ล้านคน ซึ่งบ่งบอกถึงตลาดแรงงานอ่อนแอเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.800 ล้านคน

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการผลิตภาคการไม่เกษตรของสหรัฐฯ ไตรมาสที่ 3 แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญถึง +4.7% เกินคาดการณ์ที่ +4.3% ซึ่งเป็นอัตราการเพิ่มสูงสุด 3 ปี นอกจากนี้ ต้นทุนแรงงานต่อหน่วยไตรมาสที่ 3 กลับลดลงไป -0.8% ซึ่งต่ากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ +0.3% ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ดีต่ออัตราเงินเฟ้อ

เกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ตลาดบ่งบอกว่ามีโอกาส 19% ที่อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น +25 พื้นฐานจุดในการประชุม FOMC ครั้งต่อไปในวันที่ 12-13 ธันวาคม และโอกาส 27% ที่จะเพิ่มเช่นเดียวกันในการประชุมถัดไปในวันที่ 30-31 มกราคม 2024 นอกจากนี้ ตลาดคาดว่า FOMC จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงปลายปี 2024

อัตราผลตอบแทนตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ และยุโรปก็ลดลง ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 10 ปีลดลงเหลือระดับต่ําสุด 2 สัปดาห์ครึ่งที่ 4.653% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี 10 ปีก็ลดลงเหลือระดับต่ําสุด 1 เดือนครึ่งที่ 2.674% แ