MSTR เตรียมเพิ่มการถือครอง BTC ในขณะที่หุ้นบุริมสิทธิ STRC ฟื้นตัว

สรุป

• Strategy กำลังเตรียมใช้ประโยชน์จากหุ้นบุริมสิทธิ STRC ของตน เนื่องจากราคาเข้าใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์
• ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน Strategy ระดมทุนได้ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ผ่านการขาย ATM เมื่อ STRC อยู่ที่ระดับ 100 ดอลลาร์ครั้งล่าสุด
• บริษัทใช้หุ้นบุริมสิทธิ STRC เพื่อเพิ่มการถือครองบิตคอยน์ ในขณะที่หลีกเลี่ยงการลดสัดส่วนหุ้นสามัญอย่างมีนัยสำคัญ
• นักวิเคราะห์เชื่อว่า Strategy จะได้รับประโยชน์หากบิตคอยน์ปรับตัวขึ้นเร็วกว่าอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 11 เปอร์เซ็นต์ของ STRC
• Jeff Dorman เน้นย้ำว่าความเสี่ยงหลักคือบิตคอยน์ที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่หุ้นของ Strategy ไม่สามารถติดตามมูลค่าของมันได้

(SeaPRwire) –   Strategy กำลังดึงดูดความสนใจอีกครั้ง เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิของบริษัทเข้าใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ ซึ่งกระตุ้นความสนใจของนักลงทุน ก่อนหน้านี้ บริษัทเคยใช้เกณฑ์นี้ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายนเพื่อระดมทุน 100 ล้านดอลลาร์ผ่านการขาย ATM ขณะนี้ สภาวะตลาดที่คล้ายคลึงกันบ่งชี้ว่า Strategy อาจจะใช้กลยุทธ์เดิมซ้ำเพื่อขยายการถือครองบิตคอยน์ต่อไป

หุ้นบุริมสิทธิ STRC ช่วยให้ Strategy เพิ่มการถือครองบิตคอยน์โดยมีการลดสัดส่วนหุ้นน้อยที่สุดได้อย่างไร

Strategy ใช้หุ้นบุริมสิทธิ STRC เป็นเครื่องมือในการสะสมบิตคอยน์ ในขณะที่จำกัดการลดสัดส่วนหุ้นสามัญ กลไกนี้ช่วยให้บริษัทสามารถระดมทุนผ่านการเสนอขาย ATM เมื่อใดก็ตามที่ STRC ซื้อขายที่ราคาพาร์ ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน บริษัทได้ดำเนินการขายเป็นเวลาสี่วัน รวมเป็นเงินประมาณ 100 ล้านดอลลาร์

โครงสร้าง STRC เป็นตำแหน่งบิตคอยน์ที่ใช้เลเวอเรจอย่างมีประสิทธิภาพ โดยไม่ต้องขายหุ้นทุนหรือก่อหนี้จำนวนมาก Mark Harvey นักวิเคราะห์การเงินคริปโตอธิบายว่า “Strategy ขาย STRC มูลค่า 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งให้ผลตอบแทน 11% และซื้อ 1 BTC ที่ราคา 100,000 ดอลลาร์” เขากล่าวว่าหลังจากห้าปี หากบิตคอยน์แตะ 1 ล้านดอลลาร์ กลยุทธ์นี้อาจสร้างผลตอบแทนสุทธิให้ผู้ถือหุ้น 845,000 ดอลลาร์หลังหักเงินปันผล

กรอบการทำงานนี้ช่วยให้ Strategy สามารถเพิ่มประสิทธิภาพได้โดยไม่ต้องขยายงบดุลหรือฐานทุนมากเกินไป นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนหากบิตคอยน์มีประสิทธิภาพดีกว่าเงินปันผล 11% โดยมีข้อเสียจำกัดอยู่ที่ภาระผูกพันที่คาดการณ์ได้ กลยุทธ์ยังคงผูกติดอยู่กับเส้นทางของบิตคอยน์และความต้องการของตลาดสำหรับ STRC

ความเสี่ยงขาขึ้น ไม่ใช่ขาลง: เหตุใดการพุ่งขึ้นของบิตคอยน์จึงขับเคลื่อนกลยุทธ์ของ MSTR

Jeff Dorman ซีอีโอของ Arca ได้เปลี่ยนจุดสนใจไปที่ความเสี่ยงขาขึ้น โดยชี้ว่าการพุ่งขึ้นของบิตคอยน์อาจเผยให้เห็นช่องว่างการประเมินมูลค่าของ Strategy “ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือ BTC พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และ MSTR ไม่ขยับ” เขากล่าวในโพสต์ Dorman ตั้งข้อสังเกตว่าหาก MSTR ล้าหลัง BTC, Strategy อาจประสบปัญหาในการระดมทุนผ่านการขาย ATM

เขากล่าวเสริมว่าการถอดถอนออกจาก MSCI indexes นั้นเป็นเรื่องเล็กน้อยและไม่เป็นภัยคุกคามต่อทุนสำรอง BTC หรือกลยุทธ์โดยรวม แต่ความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดของ Strategy และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิอาจส่งผลกระทบต่อทางเลือกในการจัดหาเงินทุน บริษัทอาจพิจารณาขาย BTC เพื่อซื้อหุ้นที่ประเมินค่าต่ำกว่าคืน

สิ่งนี้จะเบี่ยงเบนไปจากรูปแบบการสะสมตามปกติของ Strategy และลดการเปิดรับ BTC ในระยะยาว ดังนั้น นักลงทุนจึงกำลังจับตาระดับ STRC และประสิทธิภาพที่บริษัทเปลี่ยนพรีเมียมให้เป็นเงินทุน ความเชื่อมโยงที่แข็งแกร่งระหว่างผลการดำเนินงานของหุ้นและราคา BTC ยังคงเป็นกุญแจสำคัญ

ศักยภาพ ATM ใหม่เมื่อ STRC กลับมาที่ราคาพาร์อีกครั้ง

เมื่อ STRC ซื้อขายใกล้ 100 ดอลลาร์ เทรดเดอร์กำลังจับตาดูการระดมทุนซ้ำในเดือนพฤศจิกายน Jeff Walton นักยุทธศาสตร์คริปโตกล่าวว่า “หากการเคลื่อนไหวของราคา BTC นี้ยังคงอยู่ $STRC มีแนวโน้มที่จะแตะ 100 ดอลลาร์ในอีกเก้าวันทำการข้างหน้า” เขาคาดว่าจะมีการทำกิจกรรม ATM อีกครั้งหากเงื่อนไขยังคงอยู่

พรีเมียม STRC ที่เพิ่มขึ้นทำให้ Strategy สามารถเข้าถึงเงินทุนได้โดยไม่ลดสัดส่วนหุ้น MSTR ซึ่งรักษากลยุทธ์ BTC ไว้ Adam Livingston เน้นย้ำว่า “Saylor สามารถนำระดับพรีเมียมนี้… และระดมเงินสดได้เกือบพอที่จะจ่ายเงินปันผลได้ตลอดทั้งปี” สิ่งนี้จะช่วยรักษาเสถียรภาพของภาระผูกพันในขณะที่เติบโต

โครงสร้างตลาดปัจจุบันสนับสนุนช่องทางการระดมทุนอีกครั้งผ่านหุ้นบุริมสิทธิ ซึ่งเสริมสร้างตำแหน่งระยะยาวของ Strategy หากบริษัทระดมทุนใหม่ได้ในเร็วๆ นี้ ก็สามารถนำเงินที่ได้ไปซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติมได้ ณ วันนี้ STRC ยังคงอยู่ต่ำกว่าหรือที่ระดับราคาพาร์เล็กน้อย ทำให้โอกาสยังคงเปิดอยู่